银行配资杠杆再次遭降 再融资“松绑”后银行理财资金也坐不住了！“配资加杠杆”参与定增到底香不香？

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　　再融资新规落地后，一些此前已推出定增方案的上市公司迅速行动，凭证新规对原有方案举行调整。受此利好影响，上市公司股价纷纷涨停，其中三安光电修改定增方案后格力电器拟认购20亿元，股价也一连上涨。正是这样的赚钱效应下，“一级宴客，二级埋单”的火爆时势再现定增江湖。

　　《逐日经济新闻》记者注重到，为了博取更大的收益，定增市场中再次泛起了“配资加杠杆”的征象。克日有中介在某私募群宣布小广告称：“近期定增市场最先火起来了，针对6个月、18个月的票，我们可以提供杠杆配资，杠杆比例1:1，一票一审，利息6.5%。”

　　上市公司加班修改定增方案 赚钱效应浮现

　　再融资新规落地后，一些此前已推出定增方案的上市公司迅速行动，凭证新规对原有方案举行调整。据记者不完全统计，近期包罗神宇股份、光弘科技、凯普生物、傲农生物等在内的合计不下30家上市公司纷纷“加班”修改定增方案，也有不少上市公司快速推出了调整后的方案。

　　例如，华平股份将原来的定增方案改为所认购股票锁定期为18个月，同时刊行价8折优惠；2月19日晚间，佩蒂股份宣布通告称，对非果真刊行股票方案的刊行工具、刊行股票的价钱和订价原则、刊行股票的限售期等举行调整，其中刊行价钱调整为不低于订价基准日前20个生意营业日公司股票生意营业均价的80%。

　　此外，中环股份2月19日晚间通告，调整公司非果真刊行A股股票方案。调整后刊行工具规模为不凌驾35名特定投资者，刊行价钱不低于订价基准日前20个生意营业日公司股票生意营业均价的80%，自刊行竣事之日起6个月内不得转让。募资总额不凌驾50亿元，拟用于集成电路用8~12英寸半导体硅片之生产线项目及增补流动资金。

　　三安光电也修改了定增方案，凭证再融资新规，订价方式调整为不低于订价基准日前20个生意营业日公司股票生意营业均价的80%；先导高芯拟认购金额为50亿元，格力电器拟认购金额为20亿元；锁定期调整为：先导高芯、格力电器认购的股票自刊行竣事之日起18个月内不得转让；此次募资总额不凌驾70亿元，刊行价17.56元/股。记者注重到，三安光电在2019年11月初就宣布了预案，现在以预案董事会决议日举行刊行订价，价钱定在17.56元/股，而公司阻止2月20日的股价已高达27.55元/股，这意味着董小姐豪掷20亿，妥妥浮盈超56%。

　　值得注重的是，同时也有公司抛出了据新规而定的定增方案，例如聚灿光电于2月17日晚间披露了定增预案，拟向公司实控人潘华荣等9名特定刊行工具，募资不凌驾6.03亿元，所有特定刊行工具均以现金方式认购，刊行价钱不低于订价基准日前20个生意营业日公司股票生意营业均价的80%，锁定期设置为18个月。

　　再现“配资加杠杆”加入定增

　　有市场人士以为，再融资新政出台，市场化的刊行规则或将推进定增投资重回正轨，而保底、抽屉协议等种种灰色措施也会镌汰，对此定增市场形成了较强的一致预期。由于资金门槛和持有限期进一步降低，将会使6个月期定增工具化，成为自动权益、量化等权益类投资历程中一种高性价比的建仓方式，6个月期定增或在今年迎来申报岑岭。

　　对此有私募体现，在“去杠杆”的配景下泛起逆境的公司将在再融资新规下获得“输血”，中小上市公司有望“满血复生”。上市公司资产欠债表将得以修复，资产质量得以提升，并重新进入新的一轮资产欠债表扩张期。从中恒久来看，这对于中小市值上市公司，绝对是利好政策。

　　正是在这样的配景下，不少加入定增市场的投资者以为，现在加入定增，相当于打8折买股票，大股东配合讲故事，基本是稳赚不赔。面临一、二级市场套利的诱惑，不少投资者决议赌一把大的，不惜动用杠杆配资来加入定增市场。早在2014年，由于生长股行情火爆，部门中小市值个股估值高企，一、二级市场套利行为猛增，曾有私募大佬形容其时的盛况为“一级宴客，二级埋单”，现在也有着类似的市场气氛。

　　记者注重到，克日有中介人士在某私募群宣布了定增配资的小广告，也有私募人士咨询相关营业。记者稍微咨询了一下，对方就自动添加了记者的微信并告诉记者：“近期定增市场最先火起来了，针对6个月、18个月的票，我们可以提供杠杆配资。记者进一步打探之下，该中介人士告诉记者，现在加入定增的杠杆资金比例为1:1，而且最大的比例也是这么大。另外公司的资金泉源于所谓的“保险资金”。而至于配资利息，该中介体现，6个月的限期和18个月的资金使用成本是差异的，其中18个月的一定要贵些。另外配资的利息还和详细加入的个股有亲近的关系，现在是一票一审，详细照旧要看劣后级资金的要求。

　　银行员工当“掮客”拉配资 “美梦”照旧“噩梦”？

　　之后，该中介人士还发送了自己的手刺给记者，手刺显示该中介人士系海内某大型商业银行的员工。之后该中介告诉记者，他们公司提供的定增配资营业是由银行理财子公司来开展的，由于理财新规的划定，银行理财资金加入权益类市场的杠杆不能凌驾1:1的比例，主要是通过保险资管妄想加入。此外他还体现，现在许多投资者对定增配资营业很有兴趣，当天上午就走了两单，尚有不少投资者正在相识这个营业。

　　据记者相识，2018年9月28日，备受各界期待的《商业银行理财营业监视治理措施）正式宣布，它与2018年4月宣布的“资管新规”配合组成银行开展理财营业需要遵守的羁系需求，也市场的眼光再次群集到银行理财这只“大象”身上。在已往很长一段时间，以中、农、工、建、交为首的各大银行不仅可以容易吸纳到许多民众存款，还可以找到很是好的投资项目。依附着高利息和刚性兑付，短短十余年，银行理财就突破了28万亿规模。

　　2018年4月以来，在打破刚兑的资管新规的大潮中，银行理财不得不面临着重大攻击。凭证银保监会披露的数据，2018年5月末银行非保本型理工业品余额为22.28万亿元，6月末余额为21万亿元，同业理财规模和占比一连下降。而理财新规也延续了金融行业去杠杆的目的原则，在分级杠杆方面，不允许银行刊行分级理工业品；在欠债杠杆方面，欠债比例（总资产/净资产）上限与“资管新规”保持一致；此外，商业银行每只开放式公募理工业品的杠杆水平不得凌驾140%，每只关闭式公募理工业品、每只私募理工业品的杠杆水平不得凌驾200%。

　　杠杆资金加入定增营业，会有怎样的风险呢？私募排排网研究员刘有华告诉记者，再融资新规中，锁定期息争禁期的大幅下降，在一定水平上大幅降低了定增资金的流动性风险。可是若是杠杆资金加入定增的话，在收益倍增的同时，风险也是倍增。而且由于锁定期的影响，加入配资的部门资金由于无法强平，可能会要求大比例追加保证金，在一定水平上影响定增市场的正常运行。

　　也有私募体现，用杠杆资金加入定增虽然能够放大收益，可是也能放大风险。首先是加入定增的个股后期走势具有不确定性，若是在解禁之前泛起深度下跌，那么这种稳赚不赔的“美梦”可能会酿成一场不敢醒来的“噩梦”。其次是还要支付配资资金的利息，这也会蚕食一部门利润。

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